近日美的电器（000527）公告拟受让大股东美的集团直接或间接持有的合肥华凌100%股权、广州华凌100%股权、中国雪柜95%股权；同时，华凌商标等相关知识产权随同上述股权一并转让给上市公司
；同时拟受让美的集团持有的重庆美通30%股权。
该项收购若顺利完成，将解决与控股股东的同业竞争问题，增强公司冰箱和空调业务的规模效应，完善公司产能布局，而且本次收购的四家目标公司财务状况良好，盈利能力通过与美的电器原有业务形成协同而得到改善和提高，而交易价格按最近净资产平价确定，充分体现了大股东的诚意，有利于中小投资者。综合而言，本次收购对上市公司属于长期利好。
美的电器的发展策略是产业发展和资本运作两翼齐飞。产业发展层面公司未来会在家用空调整合，商业空调跨越式发展，压缩机上游拓展等方面高歌猛进；资本运作层面则在冰洗业务并购、资产注入、股权激励落实等方面值得期待。未来几年增长的幅度也许并不太确定，但是持续增长是确定的。
不考虑公司资本运作，预计公司07-09年每股收益分别为0.91元、1.17元、1.50元，未来三年的复合成长率为27.5%。公司已经承诺年底前解决和华凌冰洗业务的整合，未来也存在其他资本运作的可能，如果明年公司能如愿融资并完成相关购并的话，公司08、09年每股收益乐观估计能达到1.37元、1.95元。我们对公司估价按08年36倍PE，公司6－12个月目标价位42元。
